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三家中国公司被“勒令”退出加拿大锂矿投资券商:重大利多

2022-11-24 16:46:52 1066

摘要:11月3日,加拿大工业部以“国家安全”为由,要求中矿资源(002738)、盛泽锂业(盛新锂能孙公司)、藏格矿业(000408)三家中资公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资。截止下午收盘,中矿资源下跌7.82%,盛新锂能(002240)上涨0...

11月3日,加拿大工业部以“国家安全”为由,要求中矿资源(002738)、盛泽锂业(盛新锂能孙公司)、藏格矿业(000408)三家中资公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资。

截止下午收盘,中矿资源下跌7.82%,盛新锂能(002240)上涨0.66%,藏格矿业上涨1.08%。

浙商证券施毅表示,中国生产了全球约75%的锂离子电池,但是在锂资源环节中国占比不到20%。海外锂公司大多在美国、澳大利亚和加拿大上市。这意味着锂资源已经成为中国电动汽车产业链最容易被卡脖子的环节之一。

1 紧急回应

11月3日午间,中矿资源发布公告表示,公司于2021年12月17日披露了《关于入股加拿大动力金属公司的公告》,公司全资子公司中矿(香港)稀有金属资源有限公司以自有资金150万加元认购加拿大上市公司PowerMetalsCorp.(动力金属公司)增发的750万股股票,约占PWM本次增发完成后总股本的5.72%。

2022年11月3日,香港中矿稀有收到加拿大创新、科技和经济发展部的告知函,要求香港中矿稀有90天内,①出售其持有的PWM股票;②终止香港中矿稀有与PWM签署的《包销协议》;③香港中矿稀有提名任命的董事辞职。

但是中矿资源在加拿大投资的Tanco已经履行了加拿大国家安全审查程序,所以不会对Tanco产生影响。中矿资源相关人士在事发后紧急电话会议中也表示,目前看来,有全面限制中资企业的趋势。

此外,盛新锂能也对外表示,公司对于加拿大的投资仅限于一家投资公司,该公司间接持有位于阿根廷的锂矿项目,目前这个矿正处于勘探阶段,最坏的情况我们可以撤回投资,直接对项目投资。

据悉,2022年1月,盛新锂业通过全资香港孙公司盛泽锂业国际有限公司认购智利锂业(加拿大多伦多交易所上市公司,证券代码:LITH)非公开发行的股份428.57万股,认购价格为0.7加元/股。投资完成后盛泽国际持有智利锂业2.89%的股权。

此外,藏格矿业也表示,公司正积极与加拿大超锂资源公司沟通针对该事项的下一步应对与处理措施,这个项目公司本身投入就不大,折约人民币2000万,风险可控。

藏格矿业中报显示,该公司今年4月22日完成对加拿大超锂资源公司414万加元股权认购款的支付,通过认购这家公司定向增发股份,取得了阿根廷LagunaVerde盐湖锂项目的开发运营权。不难看出,盛新锂能与藏格矿业在加投资路径相似。

也就是说,盛新锂业和藏格矿业其实都是通过在加拿大投资获取南美洲的锂矿资源。根据盛新锂业的说法,最极端的情况下,可以绕过加拿大直接对项目投资。

2 利好还是利空?

从今天的市场表现来看,受本次事件影响最大的中矿资源股价下跌7.82%。

不过,根据天风证券的测算,中矿资源收购动力金属被叫停对于Tanco走量没有任何影响,23/24年 2.5/6万吨LCE自给矿出货指引不会下调,因此股价跌停即是买点。此事对于锂矿板块是“大利多”。

天风证券金属新材料团队还透露,未来中资企业将不再能在加拿大/美国获得任何锂矿资源,或者收购任何在两地锂矿上市公司(只是上市公司也不行),对澳大利亚锂矿企业最多收购10%股份。

不过纵观过去三年锂矿供给放量节奏,中国企业开矿效率明显高于海外企业。由于矿业开发独特的资本开支节奏,大部分企业需在锂矿投产前投资数亿美金的前期资本开支,而为了获取前期数轮融资,大部分海外项目PPT中的产能均存在虚标。一旦失去了中资企业对新能源追求的热钱投资,和中国对锂矿冶炼端垄断性的技术支持(海外冶炼工厂,每一家的背后都是中国技术),全球24-25年的锂矿供给难以保障。因此坚定看好锂价持续性,此轮周期将不止于2023年。锂矿板块,存在重大机会。

另有市场分析人士认为,加拿大此举加剧了国内锂矿资源的估值重塑,锂矿价格有望继续冲高。

3 无“锂”寸步难行

施毅指出,在缺乏国内自有的锂资源的情况下,国内企业无法控制锂精矿等关键原材料价格,在上下游价格博弈中处于被动状态,不利于稳定原材料价格。而且当前中联金锂合约价格突破60万元/吨,主流网站报价突破57万元/吨。出于新能源汽车供应链安全和稳定原材料价格的考虑,国内锂资源开发具有必要性、经济性和紧迫性。

从2020年开始,锂电池材料的价格一路飙升。2021年三季度价格达到10万元/吨,四季度突破20万元/吨;进入2022年锂价加速上涨,一月突破30万,二月突破40万,三月突破50万。锂价上涨背后的根本逻辑,是新能源车需求由政策驱动转换为产品驱动,汽车产业换挡完成,新能源车渗透率加速,锂需求迎来稳定的高速增长期,但资源端供给难以放量,从源头抑制了锂盐产能的发挥。

无“锂”寸步难行。

为了应对锂资源短期,以宁德时代为首的动力电池厂正通过多种方式降低对锂的需求。宁德时代对外表示,正全面推进钠离子、全固态、无稀有金属电池等电池技术布局。

同时,宁德时代宣称,已经布局电池回收业务。耗资320亿元投建的宁德时代邦普一体化新能源产业项目,通过“定向循环”技术,废旧电池中的核心金属材料综合回收率可达到99.3%以上。

电池回收企业格林美也透露,该公司的锂回收率可以达到90%以上。

本文源自财通社

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